陈泽坤【天阳学院】：台股短线青睐基期较低族群 (第1/1页)

    在三月份，台湾GU市延续了二月份的强势，一度攀升至15800点以上。然而，当美国矽谷银行倒闭的消息传来时，市场情绪一度紧张。但在欧美监管机构的救援下，市场逐渐稳定，台湾GU市也快速回升，甚至突破了15900点的高点。现在进入到四月份，是除息旺季，投资人应该如何C作呢？

    陈泽坤先生表示，四月开始逐渐进入除息旺季，加上多场法说会、GU东常会，除息议题势必是GU市焦点。根据数据，台GU未来12个月的GU息殖利率在4.5%以上，优於全球主要GU市，而经过一年多的空头，有领息投资需求的法人必须在最後期限出手，可望拉动高殖利率的大型GU。

    陈泽坤先生提到，而就已公布的配息数字看，其中当然以航运GU最靠前，但今年面对景气大幅衰弱，变数太多，不建议列入投资考量。而其余的电子、生技或是传产制造业，虽然正面对景气循环低谷，结果是景气高峰的配息与谷底的GU价将GU息殖利率推上高峰，正是获取高GU息与逆周期的投资机会。

    三月下旬国发会发布二月的景气对策信号，结果再减一分来到10分，距离地板仅有一步，九项评分中只有GU价指数加一分，也就是其他项目都已经到最低，唯见到逆势的GU价，一方面显示景气真的很差，另一方面GU价的变动究竟是金融市场的幻觉？还是GU价领先反应？

    陈泽坤先生指出，其实从过去的经验看，景气总是循环复始，自1998年以来，景气蓝灯时间最长的一次是2000年底至2002年初的15个月，在此之後，蓝灯区一般延续时间在10个月，而对照当时大盘指数，基本上与景气同步。换句话说，就是景气低、GU价低，而投资的铁律是买低卖高，所以眼前的四颗蓝灯应该表示GU价在底部不远。

    陈泽坤先生进一步指出，从台GU日K线走势看，2023年初1/9的跳空长红攻击发起区才是多头最後防线，因此预估四月台GU区间为14500点至16000点，行情前高後低，建议守株待兔。

    根据资料显示，台湾GU市在第一季表现不俗，指数累计上涨12%，而个GU表现更为强劲。其中，IC设计和生技族群的表现相对较好。观察这两个族群的涨幅统计，特别是IC设计，几乎都跟上了整T的上涨趋势。在GU价涨多的情况下，建议投资者避开过去的强势族群，因为这些GU票可能已经处於高位，风险也相对较高。投资者可以关注其他潜力较大的行业或个GU，并根据公司的基本面和未来发展前景进行投资。建议投资者要有耐心和长远的眼光，选择优质个GU进行投资，避免盲目跟风。

    陈泽坤先生表示，这两类GU票都是高beta，最能反映景气变化，如果预期景气将由剥而复，则应该利用财报冲击逢低找机会，未来最有潜力的投资标的仍是攻击型GU票，所以四月份的沉潜不是放弃，从统计大致可以看出，GU价回档20%，大概就可以宣泄获利回吐，应该即刻着手进场布局。

    针对近期盘势，陈泽坤先生表示，由於先前受到清明连续假期影响，台GU市场观望气氛转浓，压抑市场交投状况，即便近期美GU走势仍显强势，但台GU最近表现并未如美GU。

    陈泽坤先生表示，另一方面，随着之前短线所累积的涨幅卖压也陆续涌现，加上之前部分出现的急单有出现消风等杂音，还有市场开始等待4月重要法说登场与展望是否会出现调整，也加重市场观望情绪。

    陈泽坤先生表示，从盘面上来看，近期部分资金轮动快速，且在等待第二季重要法说揭露展望与下半年需求面貌前，因为担心与之前预期有所落差，以及考量评价面等因素，短线上相对青睐基期较低的族群。

    陈泽坤先生表示，由於部分科技GU因具有创新科技、或长线趋势需求等长期成长动能利基的支撑，从去年第四季到第一季相继回温，逆势上扬。现阶段，产业仍处库存去化期，展望後市，焦点将会放在重要法说的展望上、检视下半年需求是否如市场预期、有无落差。

    在布局策略上，陈泽坤先生表示，选GU主轴仍聚焦在市占率增加、渗透率提升、规格提升带来ASP/毛利增加的企业如IP/ASIC、龙头晶圆代工、车用电子、伺服器平台升级及高速传输领域。