陈泽坤【天阳学院】：股票基本面分析怎麽看？ (第1/1页)

    不管是投资老手的大家，或是投资新手的大家，一定听过投资分析的三大主流：基本面、技术面、筹码面。有时候还会多一个消息面。但大家了解这些分析怎麽用吗？今天就跟着陈泽坤先生一起了解一下吧！

    ?基本面：以公司的营运状况看公司的内在价值

    ?技术面：看公司过去的运作及产业动向，预测未来的GU价

    ?筹码面：跟单市场大金主赚钱

    ?消息面：听/看公司的内部消息、外部消息等各种关於公司的讯息

    陈泽坤先生以卖抹茶红豆冰的公司来举例。

    基本面：抹茶红豆公司的原料来源健康、成本低廉、很用心在产品的制作，财务状况一直很健康，每一年现金流可以支付5年跟银行贷款的利息，有信心这间公司可以在甜点界屹立不摇十年

    技术面：判断整T趋势为上行还是下行决定进出场策略

    筹码面：GU市中最有钱的券商这两天大量买入抹茶红豆公司的GU票，带动GU价成长

    消息面：新闻报导抹茶红豆公司研发出可以冷冻30天的技术并且接到挪威大订单，下一季营收预计成长10倍

    这四种投资分析的方法，该怎麽选择呢？

    以陈泽坤先生自己的经验

    基本面需要看财报、公司介绍很花时间，但做起来踏实；技术面是一个统计学，曾经统计学是陈泽坤先生的弱项，因此他并没有将其作为第一选项；筹码面是每天大户的交易买卖纪录，需要每天做观察记录，当时他觉得自己没有耐心做完；消息面通常是搭配其他三种分析方式，但他觉得消息传到散户投资人里面，通常不知道已经转几手了，可信度及时效X有待商榷。

    经过些时间m0索之後，陈泽坤先生选择了一个最适合他自己的方式：「研究一间公司的本质，专注在基本面上，找出有信心当GU东的公司」。

    并且陈泽坤先生表示，大家也可以多方了解之後选择一个适合自己的方式。

    什麽是三大财务报表？

    三大财务报表，对非财经背景的人来说，或许有些难度，陈泽坤先生表示。亲身T会之後发现还是可以理解的。

    财务报表的角sE是用数字跟大家说公司营运的状况，由专业的会计人员编制而成。身为投资人，不用深入了解会计报表怎麽编制，只需要了解怎麽看报表。如果大家完全没有见过财务报表，推荐看一些简单的书籍，用看故事的方式，了解财务报表编制的基础原理。

    损益表

    陈泽坤先生介绍损益表顾名思义，是由公司运作的「损」(减项)和「益」(加项)组成的。是一段时间内，公司帐务上赚的钱。只要有订单，尚未收到款项，都会列入公司的营收。

    公司的收入分为营业收入(本业的收入)，以及业外损益。

    营业收入，会扣掉销货成本、营业费用，得到营业利益。业外损益则是跟本业无关的帐务增减。营业收入会和业外损益加起来计算税额，最後扣除该缴给政府的税得到全公司的净收入。

    以上面的抹茶红豆公司继续举例：

    ?营业收入：卖抹茶红豆冰、抹茶红豆饼赚的钱

    ?销货成本：购买红豆、抹茶、制冰机，等等跟产品直接有关的钱

    ?营业费用：请员工、店面、水电瓦斯费用，不用开店都必须付出去的钱

    ?业外损益：抹茶红豆公司把公司的钱拿去投资、买其他公司GU票所赚的钱；或是借钱给别人，收利息的额外收入。

    陈泽坤先生指出，损益表的呈现方式在美国以及台湾是一样的，是从上往下一层一层cH0U丝剥茧，一项一项减下去看数据。

    营业收入-营业成本＝营业毛利

    营业毛利-营业费用＝营业净利

    另外有业外的损益

    营业净利＋业外损益加起来，统称为税前净利

    税前净利-各种税务＝税後净利

    EPS则是由税後净利除以在外流通GU数得来

    台积电2330举例损益表

    台积电的财报作为损益表范例

    台积电的财报作为损益表范例

    损益表中会重点关注的数据：

    营业收入(Revenue)：公司开门营业，希望营业收入稳定，最好是一年b一年多

    营业净利(OperatingIne)：跟营业收入一样，希望稳定，最好是一年b一年多

    税後净利

    (Ine)：这是公司扣除所有费用的收入，因此希望越一年b一年多

    每GU盈余(EPS)：这一项是身为GU东评估重要指标，当然一定要一年b一年多

    资产负债表

    资产负债表，顾名思义是由公司的资产和负债组成，是一个时间点当下的资产及负债状况。陈泽坤先生指出，一间公司所拥有的资产，由GU东集资，以及跟债主借贷而来。因此资产负债由三个部分组成：资产、负债、GU东权益。资产＝负债＋GU东权益。

    以上面的抹茶红豆公司继续举例：

    ?资产：抹茶红豆公司的现金、客人订货还没付的钱、做好还没卖出去的抹茶红豆、制作产品的原料及机器

    ?负债：跟银行借钱买机器产生的利息、跟银行借钱买机器的本金

    ?GU东权益：董事长自掏腰包拿出来开公司的钱，跟好朋友募资拿来开公司的钱

    在报表中的数据，资产和负债都是依照「可流动X」大至小列出，例如在资产的部位，现金就会列在房地展前面；而在负债的部位，银行利息会列在长期借款前面。由於细项数据很多，不逐一列举出来了，仅重点分享评估GU票基本面会看的数据。

    资产负债表中会重点关注的数据：

    负债与GU东权益的b例：依照最适资本结构原则，希望负债与GU东权益各占总资产的一半。GU东权益过小表示公司杠杆开很大，犹如住在低矮的天花板，生活不舒服。

    (银行GU除外，因为银行主要业务是靠借贷)

    GU东权益报酬(ROE)：公司运用GU东资产创造的净收入，希望有15%。<注意>若负债过高ROE会失真，此时不应把ROE做为加分条件。

    担心ROE失真看这个数据